Площадка обещает 26% годовых на займах малому бизнесу

Смотрите, как платформа считает дефолты. Часто это доля от общего объёма выданного за всё время, включая давно погашенные займы. Правильная метрика — доля дефолтов в когорте: сколько из займов, выданных, скажем, два года назад, не вернулись.

При 26% ставки и 3,5% дефолтов доходность после потерь была бы 22%. Так не бывает: обычно реальные потери в этом сегменте 8–15%.

И важное: платформа не отвечает за возврат. Она сводит заёмщика и инвестора, комиссию берёт с обеих сторон в момент выдачи. Её интерес — выдать больше, а не вернуть.

Это структурный конфликт, и он объясняет, почему отбор часто мягче, чем в презентации.

При этом инструмент рабочий, если считать честно. Закладывайте потери 10–12% и получите реальные 13–15% годовых — это неплохо для своего класса риска.

И обязательно 20+ займов, как вы и планируете. С пятью займами это лотерея, а не портфель.

Уточните, что происходит при дефолте: платформа сама идёт в суд от вашего имени или вы получаете уступку требования и разбираетесь сами.

Во втором случае ваши 20 тысяч по одному займу взыскивать бессмысленно — и это надо понимать до входа.