Вклад под 18% на год против облигаций с доходностью 19,5%

Сравниваете почти правильно, но не учитываете расходы и налоги, а они меняют картину.

По облигации: комиссия брокера на покупку, возможно депозитарная плата, и налог с купона удерживается сразу. По вкладу: налог платится только с процентов сверх необлагаемого лимита, который зависит от ключевой ставки. При миллионе часть дохода по вкладу может оказаться вообще без налога.

И второе: доходность к погашению 19,5% реализуется только если вы держите до погашения и реинвестируете купоны под ту же ставку. Если купоны просто лежат на счёте, фактическая доходность будет ниже.

Разница в полтора процентных пункта на этих деталях обычно съедается полностью.

Практический вывод: при равной надёжности и разнице меньше двух пунктов проще брать вклад. Он не требует действий и не создаёт налоговой отчётности.

Облигации выигрывают, когда разница 3+ пункта или когда нужна возможность выйти раньше без потери накопленного дохода.